陈思进

记者：美国政府债务问题历史悠久，这次调整债务上限有什么特殊之处吗？标普是不是反应过度了？

陈思进：在美国债务史上，这次调整之后的债务上限数值超过了以往任何时期，可说是这次调整债务上限的特殊之处。而从美债目前的客观情况来看，标普倒也不算反应过度，只是动作太快了，显得不够慎重，多有“锦上添花、落井下石”的特性。

记者：有人认为两党在债务上限问题上迟迟不能达成一致是阴谋，你怎么看？

陈思进：目前美国两党的纠结在于：民主党要增加税收来开源，遭到了共和党的反对；共和党想通过消减福利来节流，民主党又强烈反对。在既不能开源，又无法节流的情况下，这个摊子怎么来维持呢？就只能借钱，一直借到无法归还的那一天——国债违约，也就是有史以来这个最大的庞氏骗局终结的时候。
　　
记者：标普下调评级，能够有人从中获利吗？可能的受益方是哪些？这些人和标普又是否会有利益上的牵连？
   
陈思进：财富如水，有人大亏就有人大赚。特别在证券市场，有人做多（期望低买高卖的），有人做空（高卖低买），市场大跌时，做多的人就亏了，而亏损的钱其实并非蒸发掉了，而是进了做空者的口袋里。市场越跌，那些做空的基金就赚得越多。比如前两年美国房市大跌，迄今为止美国房市的总值蒸发了6万多亿美元，除了一部分本来就永远无法兑现的纸上富贵，可好些钱全进了做空者的腰包。像那位著名的做空美国房市的基金大鳄保尔森，有一年他的个人红包就拿到35亿美金！这次也不例外，几家欢喜几家愁。至于他们与标普是否会有利益上的牵连，美国证监会正在调查。

记者：目前很多人对中国持有大量美债表示担忧，您认为合理的外汇投资组合是怎样的？

陈思进：中国目前拥有美债约1.12万亿，占全部美债8%左右，占外汇储备的26%左右。我个人认为这个比例很合理，就像我以前提到的，美债跟其他的国债相比还不是最坏的，甚至可以说是最不坏的。若从国与国之间的关系，比如制衡美国的角度来考量，中国还可以再增持一些欧债。而黄金目前价位太高，待金价下调至合理价位时（我个人估算是每盎司800到1000美元），可以考虑买入持有。

记者：在两党达成协议后，美国债务会有违约的风险吗？

陈思进：目前，美国的国债上限是14.29万亿美元，已经超过美国GDP的92%，那是有史以来最大的庞氏骗局。只要仔细地计算一下，一旦美国国债上限提高到16万亿美元，那么美国政府每年的财政收入，去除支付国债的利息之后，想维持正常的运作都很艰难。眼看美国国债离16万亿的上限只剩一步之遥了，就像所有泡沫一样，美国国债的泡沫被刺破（违约）是早晚的事。

即使这次民主与共和两党达成协议，将上限再次提高，那也是躲得了初一，躲不过十五，违约的风险依然存在。除非大幅增收富人的税，或者大幅削减开支，但这两条道目前看来美国还不会走。

记者：近来关于美国推出QE3（第三次量化宽松）的传闻不断，这是不是一个治本的方法？您认为根治这次危机的方法是什么？

陈思进：如果美债限额持续不断地提高上限，美联储就不得不通过增发货币（美元）来购买美国国债，这就像给猪肉注水那样，“注水”（如QE1和QE2）之后的美元，正是这些年使美元每况愈下的根本原因。而自金融危机以来美联储接连两次给美元“注水”，效果大家都看见了，根本无法根治金融危机。在目前的情况下即便实施Q3、Q4的货币政策，也都无济于事。由此可见，各国政府积极出来干预市场，其实都只是救急不救穷，把今天问题拖到明天，反而把小病拖成大病。

这些年来，借贷消费成性的美国人赚进100美元，就一定要消费145美元，大到购房购车，小到购买电脑、高档家具、家用电器……无一例外全都借债消费，可谓债台高筑。因此根治危机的唯一办法，就是拒绝“用明天的钱圆今天的梦”的借贷消费模式——说好听点儿是金字塔模式，说难听就是庞氏骗局——让经济回归自然。而全世界最富有的北欧就是一个模范榜样，这在我先前那个北欧模式简介中已经详谈，这儿就不另赘述了。

总结，从这次标普降级可以看出，很明显是对美国这几十年来以债养债模式的质疑，是对美国政府必须减赤所实施的压力。美国的经济问题已经上升到了政治层面。如果财政不紧缩，资本市场就会对其财政不可持续做出反应，就会推高其融资成本，从而便会增大其违约风险。总之，这场游戏差不多玩到尽头了。